금값 폭락! 금융시장 불안할 수록 금 가격 상승,왜~반대로 떨어지는걸까?

서론

최근 금값이 예상치 못한 급락세를 보이며 글로벌 투자 시장에 충격을 주고 있습니다.

일반적으로 금은 대표적인 안전자산으로, 전 세계적인 금융 불안이 클수록 가격이 상승하는 경향을 보이지만, 이번엔 오히려 정반대의 현상이 벌어졌습니다.

전통적인 안전자산조차 불확실성 앞에서는 절대적일 수 없다는 경고입니다.

특히, 중앙은행의 통화정책 변화가 금값에 얼마나 민감하게 작용하는지를 보여주는 대표 사례로 기록될 것입니다.

과연 금값 폭락의 원인은 무엇이며, 향후 전망은 어떨까요?

각국의 중앙은행이 경기부양을 위해 통화 완화를 이어가면서 실물 자산인 금에 대한 수요는 꾸준히 증가했습니다.

그러나 최근 들어 이 흐름에 제동이 걸렸습니다.

1)가장 큰 원인

* 트럼프 관세전쟁으로 인해서 금융시장이 불안하여 장농 속 돌반지까지 가지고 나와 현금확보에 나서고있다.

시장의 기대심리가 급격히 냉각된 점입니다.

*오를만큼 오른 금을 단기 차익실현한 것으로도 보입니다.

인플레이션이 다소 둔화되었고, 경제지표들이 안정화 조짐을 보이면서 금에 몰렸던 유동성이 다시 주식과 채권으로 이동 하고 있는 것입니다.

‘금은 무조건 안전하다’는 인식은 분명히 존재합니다.

하지만 금융시장에서 ‘안전자산’이라는 개념은 상대적인 것입니다.

투자자들이 위험을 회피하기 위해 금을 찾기도 하지만, 최근처럼 미국 국채 수익률이 급등하거나 달러 강세가 지속될 경우 금의 매력도는 상대적으로 떨어질 수밖에 없습니다.

이번 금값 하락은 ‘패닉셀’보다는 '리밸런싱'의 성격이 더 강합니다.

일부 대형 기관투자자들이 수익 실현 차원에서 금을 매도하면서, 가격이 단기적으로 조정을 받은 것으로 해석됩니다.

달러 강세
금은 달러로 거래되기 때문에, 달러가 강세를 보이면 금 가격은 하락 압력을 받습니다. 최근 미 연준이 기준금리 인하를 미루며 달러 강세가 지속되고 있습니다.
채권 수익률 상승
미국 10년물 국채 수익률이 4%대를 재돌파하면서, 금보다는 채권에 대한 매력이 커졌습니다. 이는 금 수요 감소로 이어졌습니다.
중국 경제 불안
중국 내 부동산 경기 침체 및 기업 부도 사태는 금에 대한 수요 위축으로 연결됐습니다. 특히 중국은 세계 최대 금 소비국 중 하나로, 수요 감소는 가격에 큰 영향을 미칩니다.
투기적 수요 이탈
최근 금값 상승이 과열 양상을 띠며, 단기 차익을 노리던 세력들이 매도에 나선 것도 하락의 요인이 되었습니다.

패닉셀 금지
지금처럼 급락한 시점에서 급하게 매도하는 것은 좋지 않습니다. 금은 원래 장기 자산입니다. 1~2년 단기 수익이 아닌, 경제 흐름의 ‘변곡점’에서 가치가 빛나는 자산이죠.
금 비중 재조정
자산 포트폴리오에서 금이 너무 많은 비중을 차지하고 있다면 일부 비중을 줄이고, 환율, 채권, 배당주 등으로 분산하는 것이 바람직합니다. 금은 전체 자산의 5~10% 정도가 적당합니다.
분할 매수 전략
지금처럼 하락 추세일 때는 ‘올인’보다는 분할 매수 전략이 효과적입니다. 평균 매입 단가를 낮추는 동시에, 리스크도 최소화할 수 있습니다.
매크로 지표 주시
금값은 금리, 환율, 실질금리, CPI(소비자물가지수), PMI(제조업지수) 등 다양한 거시경제 지표의 영향을 받습니다. 따라서 금 투자자는 이런 지표를 꾸준히 확인해야 합니다.

중장기적으로 보면 금값은 다시 상승할 여지가 큽니다. 이유는 다음과 같습니다.

따라서, 이번 금값 하락은 장기적 추세의 일시적인 조정으로 볼 수 있습니다.

금값이 떨어졌다고 무작정 공포에 휩싸일 필요는 없습니다.

오히려 이것은 진입의 기회가 될 수도 있습니다.

투자자라면, '왜 떨어졌는가'에 집중하고, ‘지금 무엇을 준비해야 하는가’를 고민해야 합니다.

변동성은 위험이 아니라 기회의 다른 이름입니다.